Analyse marchés US au 25/09/2020
La semaine aura été marqué par une intense bataille entre bulls et bears, les day traders auront particulièrement aimé cette volatilité sur les indices. Mais pour moi, simple swing trader, elle aura été un véritable calvaire... Bref, place au débrief de la semaine (avec un peu de retard).
Le débrief de la semaine
Cette semaine, j'ai retenu deux informations majeurs dans les médias.
Le retour de l'inflation ?
Depuis la crise des subprimes (2008), les Banques Centrales mènent des politiques monétaires ultra accommodantes (taux bas, injection de liquidité, etc.), mais malgré leurs efforts, elles n'arrivent pas à faire repartir l'inflation dans les pays développés.
Après la FED (Réserve Fédérale Américaine), c'est la BCE (Banque Centrale Européenne) qui a annoncé qu'elle pourrait laisser filer temporairement l'inflation bien au-delà de son objectif de 2% !
Les marchés financiers vont ainsi bénéficier d'une politique monétaire très accommodante sine die. En d'autres termes, les taux ne sont pas près de remonter. La performance de vos assurances vies vont continuer de se dégrader, vous obligeant à prendre de plus en plus de risque pour maintenir vos rendements...
Un traitement pour le Covid ?
Sur le front du Covid 19, je note une bonne nouvelle, malgré la hausse des entrées en réanimation.
Les chercheurs de l'Institut Pasteur de Lille viennent de trouver une molécule efficace contre le Covid-19. Ce traitement pris aux premiers symptômes permettrait de réduire la charge virale et d'éviter la contagion. Si le traitement est pris plus tard, ce traitement permettrait de contrecarrer les formes graves.
Autre bonne nouvelle, cette molécule est déjà commercialisée. Mais le nom du médicament reste secret. Ce traitement ne nécessite pas de piqûre ou de personnel médical pour être administré. Et l'Institut Pasteur note qu'il y a peu ou pas d'effet secondaire.
Dorénavant, la fiabilité du traitement doit être validé par des essais cliniques. En cas de succès du traitement, la mise sur le marché du traitement pourrait arriver début 2021 !
Au début de la crise sanitaire, Arte avait consacré un reportage à l'Institut Pasteur de Lille. Les scientifiques ont testé plus de 2000 molécules dans une extrême rigueur en faisant appel aux meilleurs spécialistes.
L'analyse technique
Cette semaine, les marchés finissent en ordre dispersé. Les marchés européens ont nettement corrigé tandis que le Nasdaq 100 est dans le vert.
Prudence sur le Nasdaq
Nous suivons depuis quelques semaines la formation d'une Épaule Tête Épaule sur le Nasdaq 100. La ligne de cou située à 10900 points a été cassée à plusieurs reprises cette semaine, sans que cela ne déclenche des programmes de ventes massifs.
Les acheteurs profitent de chaque baisse sur les indices pour acheter massivement. Que ça soit des titres en direct ou même via des options.
Mais des soutiens qui restent fort
En effet, malgré la baisse des indices, l'Equity Put Call Ratio montre que les investisseurs achètent massivement des options calls (anticipation haussière). Le buy the dip est à la mode en ce moment.
Reste à savoir qui sera le gagnant dans cette bataille entre bulls (haussiers) et bears (baissiers).
Une participation qui se dégrade
Malgré cette résilience des indices, nous devons prendre un peu de hauteur pour juger de la situation. Les indices sont un peu l'arbre qui cache la forêt... alors allons sonder cette forêt plus en profondeur.
Cette semaine, nos indicateurs de sentiment se sont tous dégradés. La ligne des avancées/déclins a fortement baissé, signe que les rebonds des indices sont portés par seulement quelques titres.
Pour la première fois depuis le rebond de mars, les nouveaux plus bas à 52 semaines sont supérieurs aux nouveaux plus hauts.
Et de nombreuses actions sont venues casser leur moyenne mobile à 50 jours (support court terme). À ce stade, moins de 30% des actions du Nyse cote au-dessus de leur MM50.
Bref, les gros investisseurs nettoient leur portefeuille en vendant les sociétés les plus petites et/ou les plus fragiles. Ce phénomène a été le précurseur d'une correction à court et moyen terme. Par conséquent, je ne change pas mon fusil d'épaule et reste négatif à court terme et neutre à moyen terme.
La semaine qui arrive va encore être passionnante sur les marchés financiers, soyez prudent !