Le ratio de sharpe est un indicateur qui permet de mesurer la rentabilité d’un portefeuille d’actif par rapport à sa volatilité (risque). Ce ratio a été créé par William F. Sharpe, un célèbre économiste américain.
L’utilisation du ratio de sharpe
Les investisseurs utilisent ce ratio pour diversifier leur portefeuille en identifiant les actifs qui généreront le maximum de rentabilité pour un minimum de risque.
Le ratio est également utilisé pour comparer la performance de plusieurs fonds entre eux. En effet vous aurez compris qu’en finance, la rentabilité d’un actif doit toujours entre mis en face du risque pris.
La formule de calcul
Pour calculer ce ratio, il convient de prendre en compte trois paramètres :
- R : Rendement du portefeuille risqué
- r : Taux sans risque
- σ : Volatilité du portefeuille risqué
Le ratio est ainsi égal à (R – r) / σ
L’interprétation du ratio de sharpe
Pour interpréter le ratio de sharpe, il convient de classer les résultats en trois catégories :
- Inférieur à 0 : le portefeuille a une performance inférieur au taux de placement sans risque ;
- Entre 0 et 1 : le portefeuille a une performance supérieur au taux sans risque mais avec une prise de risque trop élevée ;
- Supérieur à 1 : le portefeuille surperforme son taux sans risque sans prendre trop de risque.
Ainsi plus le ratio est élevé et plus le portefeuille sera performant.