Analyse marchés US au 27/11/2020

En cette semaine de Thanksgiving, les marchés auront été (logiquement) calmes. En effet, ce jeudi, la bourse de New York était fermée et vendredi, elle clôturait à la mi-séance. Autant vous dire que tous les financiers ont profité de cette période pour prendre un long week-end.

Performance hebdo au 27/11/2020

Les indices américains reviennent sur leurs plus hauts historiques. Le Dow Jones 30 est d’ailleurs passé au-dessus des 30.000 points ! Et dans le même temps, le Vix est en baisse de 12% sur la semaine, il a même franchi à la baisse (en séance vendredi) le seuil des 20.

Que doit-on en penser ? Les marchés sont-ils en route pour le traditionnel rallye de fin d’année ou sommes-nous sur un sommet de marché ?

L’analyse technique

Comme vous le savez sur BlogBourse, je n’essaie pas de prédire l’avenir dans le marc de café. Pour anticiper les mouvements de marché, j’utilise des indicateurs basés sur la psychologie des intervenants. Ces indicateurs techniques offrent un taux de réussite exceptionnel depuis 1929 ! Alors faisons un petit tour d’horizon.

Tout d’abord, nos indicateurs de participation sont dans une forme olympique. Les mid et small caps sont en train de récupérer le retard accumulé ces derniers mois. Depuis le début octobre, on constate que le Russell 2000 (+18%) est largement en avance par rapport au S&P 500 (+3%).

Comparaison S&P 500 et Russell 2000

Ce retour de la liquidité sur les petites capitalisations boursières se voit également sur la ligne des avancées / déclins. Cette dernière vient d’enregistrer un nouveau plus haut, de plus, elle est nettement en avance du Dow Jones 30.

A/D Line au 27/11/2020

Sur le marché parisien, j’ai également constaté qu’on avait de plus en plus d’actions en phase 2, selon la classification de Stan Weinstein. Cette classification par phase est réalisée automatiquement via un petit algorithme codé par mes petites mains (objectif 2021, étendre cette classification aux actions US).

Classification des actions françaises selon Weinstein

Cette hausse des indices a été accompagnée par une baisse de la volatilité. Notre Trader Fear Index, qui suit de nombreuses métriques sur sur la volatilité, sort de la zone de risque.

TFI au 27/11/2020

Bref, depuis quelques semaines, les marchés sont sur un petit nuage, en route vers les plus hauts historiques. Mais attention, depuis quelques semaines, les marchés semblent tomber dans une sorte de béatitude.

Nous avons un nouveau signal d’alerte après l’EPC ratio et le Bull/Bear ratio, voir les sentiments. Cette alerte vient du fameux Fear and Greed Index mesuré par CNN, qui est en territoire d’avidité extrême.

Fear and Greed Index au 27/11/2020

La dernière fois que le Fear and Greed Index avait atteint un tel niveau, nous étions au mois de janvier 2020. Alors attention, je ne dis pas qu’on va connaître la même baisse qu’en février/mars derniers.

Alors si vous êtes déjà en position, nous n’avons pas de signal de vente. Les marchés pourraient continuer sur leur euphorie pendant de longues semaines. Cependant, aujourd’hui, le risk/reward pour acheter les marchés n’est pas forcément optimal (à court ou moyen terme).

Si comme moi, vous avez du cash en portefeuille, ne courrez pas après le papier (FOMO, Fear Of Missing Out)pensant que vous allez rater le train. Adoptez une stratégie d’achat progressif (type DCA, Dollar Cost Averaging). Par exemple, si vous avez 10.000€ à placer, vous pouvez acheter pour 1.000€ de titre chaque mois, pendant 12 mois. Vous lisserez ainsi votre point d’entrée sur les marchés.

Ma semaine sur les marchés

Cette semaine, j’ai acheté l’ETF LQQ quasiment au plus bas, à 490€ lundi à la clôture. Bon n’allez pas croire au génie, j’ai juste eu un peu de chance… J’avais placé cet ordre limite quelques jours auparavant !

Par ailleurs, je continue de réallouer mon cash sur des sociétés industrielles et performantes à long terme. J’ai notamment acheté quelques actions de l’équipementier aéronautique Safran et le Thermador (distribution de matériels de chauffage/sanitaire). À ce jour, chacune de ces lignes pèse pour moins de 1% de mon capital.

J’ai également mis des ordres d’achats sur Airbus et Air Liquide. Difficile d’acheter les plus hauts, mais ces sociétés (leaders de leur marché) délivrent une impressionnante croissance à long terme.

À ce jour, les actions individuelles représentent environ 15% de mon portefeuille. Le reste est composé d’ETF sur les marchés américains.

Sur le compte options, j’ai vendu un put sur un ETF Vix, le SVXY qui parie sur la baisse du Vix avec un levier de 0,5. J’ai pris un strike à 36$, échéance au 18/12/2020 pour un crédit de 0.63$. L’idée est de parier sur la baisse de la volatilité dans les prochaines semaines.

Sur le mois de décembre, je devrais encaisser environ 1.200$ de prime sur mes ventes d’options. Grâce à la volatilité des mois d’octobre et novembre, j’ai pu réaliser de superbes ventes, mais il sera difficile de répliquer la même performance en janvier. Affaire à suivre.

Dernière chose, en décembre, je vais publier une petite série d’articles sur les options. Mes règles, l’utilisation des options, des stratégies, etc. En attendant, vous pouvez lire l’article qu’est ce qu’une option.

Bonne semaine à vous.

14 commentaires
  1. Jérémy
    Jérémy
    29 novembre 2020 à 7 h 30 min

    Hello !
    Merci pour l’article !
    Effectivement cela devient compliqué psychologiquement d’acheter le LQQ car il est cher et dans ses plus hauts…

    Répondre
    • Alexandre
      Alexandre • Auteur de l'article •
      29 novembre 2020 à 9 h 05 min

      Bonjour Jérémy,

      Personnellement, je vais appliquer un DCA bête et méchant.
      Faire ma recharge mensuel : acheter des ETF mécaniquement et des actions en fonction des opportunités.

      Alexandre

      Répondre
  2. Nico
    Nico
    29 novembre 2020 à 14 h 31 min

    Bonjour Alexandre,

    Merci pour cette analyse. Toujours très très intéressant a lire. Je vois que comme moi tu as une très forte prépondérance sur les marchés us. J’essaye perso d’équilibrer un peu. J’ai par exemple ouvert des lignes LVMH/Hermès. Leur hausse constante et insolente depuis des années me paraît très intéressantes…

    Bon dimanche !

    Nico

    Répondre
    • Alexandre
      Alexandre • Auteur de l'article •
      30 novembre 2020 à 13 h 07 min

      Hello,

      Psychologiquement, j’ai jamais réussi à acheter ces deux boites, que j’ai toujours trouvé trop chère…
      Bon bah, il faut croire que j’ai eu tord ^^ Au lieu d’offrir un sac à main de luxe à madame, je devrais plutôt lui offrir des actions haha

      Alexandre

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      • Nico
        Nico
        1 décembre 2020 à 8 h 25 min

        Salut Alexandre !

        Je vois ces valeurs un peu comme un ETF. Il n’y a pas vraiment de notion de valeur. Ça monte bêtement. C’est comme Apple. Le prix correspond plus à l’image de marque que la valeur même de l’entreprise. Elles font partit des quelques valeurs refuge du CAC qui a mon sens permettent d’équilibrer un PF trop accès US…

        Bonne journée,

        Nico

        Répondre
        • Alexandre
          Alexandre • Auteur de l'article •
          1 décembre 2020 à 11 h 13 min

          Hello Nico,

          Oui, tu as raison. C’est le genre de valeur à acheter et à oublier.
          J’ai placé un ordre d’achat à 800€.

          Merci,
          Alexandre

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  3. Thierry
    Thierry
    30 novembre 2020 à 11 h 05 min

    Bonjour Alexandre,

    Merci pour ton analyse qui permet chaque semaine de voir plus clair.
    Au regard de la faiblesse du dollar en ce moment, penses tu qu’il est opportun d’investir en ce moment pour en bénéficier ?

    A bientôt,

    Thierry

    Répondre
    • Alexandre
      Alexandre • Auteur de l'article •
      30 novembre 2020 à 13 h 08 min

      Hello Thierry,

      Alors je ne trade jamais le forex, je trouve ça trop compliqué.
      Mais j’ai profité de la baisse du dollars pour convertir mon solde d’EUR en USD chez Lynx/IB.

      Alexandre

      Répondre
      • Thierry
        Thierry
        30 novembre 2020 à 13 h 12 min

        Salut,

        Je parle pas du Forex mais des ETF qui sont indexés sur le dollar car sur le marché américain ..
        Donc je réitère ma question concernant le gain grâce à la faiblesse du dollar en achetant des ETF en ce moment.

        Thierry

        Répondre
        • Alexandre
          Alexandre • Auteur de l'article •
          30 novembre 2020 à 14 h 10 min

          Hello,

          Les effets de change (forex, foreign exchange) impactent à la hausse et à la baisse la valeur de nos ETF US.
          Si le S&P500 grimpe et que la parité EUR/USD grimpe aussi, l’effet change pourrait annihiler la hausse du S&P 500 pour le ETF libellé en EURO.
          L’idéal serait une hausse des indices et une baisse de l’EURO.

          Donc oui, il est plus intéressant d’investir aux USA quand la parité est EUR/USD est de 1.2 que lorsqu’elle est de 1.
          Maintenant, cette parité pourrait encore monter face à la faiblesse de l’EUR ?! Mais ça, je n’en sais strictement rien, d’où l’approche DCA.

          Alexandre

          Répondre
  4. Florentin
    Florentin
    30 novembre 2020 à 11 h 53 min

    Bonjour Alexandre,

    Merci pour cette analyse, j’ai acheté aussi du LQQ presque au plus bas, je continue aussi à acheter sans émotions (c’est le plus difficile) le marché tous les mois.

    Bonne journée!

    Répondre
    • Alexandre
      Alexandre • Auteur de l'article •
      30 novembre 2020 à 13 h 09 min

      Hello Florentin,

      Très bon, tu dois avoir une belle plus-value en stock 😉
      Rester discipliné sur le long terme est la clé de la réussite.

      Alexandre

      Répondre
  5. Jérémy
    Jérémy
    1 décembre 2020 à 15 h 38 min

    Superbe envolée du LQQ en ce moment en tout cas !
    on se rapproche du sommet historique héhé…

    Répondre
    • Alexandre
      Alexandre • Auteur de l'article •
      2 décembre 2020 à 17 h 27 min

      Yes, le Nasdaq 100 a été stoppé par la résistance à 12500.
      J’espère toujours un retracement dans les 2 prochaines semaines pour roller (plus confortablement) mes ventes de put !!

      Répondre
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